Financiële resultaten - Voor onze aandeelhouders

Westland Infra Netbeheer heeft in 2023 een nettoresultaat behaald van € 9,0 miljoen na belasting.

Ontwikkeling nettowinst (in miljoenen euro's)

Ontwikkeling omzet en brutomarge

De omzet nam afgelopen jaar toe met € 32,6 miljoen (41,7%) van € 78,2 miljoen in 2022 naar € 110,8 miljoen in 2023. Deze toename bestaat uit de stijging van de omzet energietransport, met name door de doorberekening van de sterk gestegen kosten van transport, meet- en netverliezen in de tarieven.

De kosten van uitbesteed werk en andere (externe) kosten van het energietransport zijn met € 34,8 miljoen toegenomen door:

• € 11,8 miljoen hogere kosten transport gas, bestaande uit € 7,8 miljoen hogere kosten van gasmeetverlies, € 3,4 miljoen lager reconciliatie bate gas en in 2023 geen € 0,6 miljoen bate door schadevergoeding afgenomen gas uit het meetverlies.

• € 23,0 miljoen hogere kosten van transport elektriciteit, bestaande uit  € 9,3 miljoen hogere transportkosten TenneT en Stedin door hogere tarieven en  € 13,7 miljoen hogere kosten van inkoop netverlies elektriciteit door hogere tarieven.

Per saldo is de brutomarge gedaald met € 2,0 miljoen (13,6%) van € 62,0 miljoen in 2022 naar € 60,0 miljoen in 2023.

De personeelskosten namen toe met € 0,8 miljoen (5,6%) van € 14,3 miljoen in 2022 naar € 15,1 miljoen in 2023, door, met name, een stijging van het aantal personeelsleden en de cao-verhoging van 4,0% per 1 januari 2023. De personeelskosten die geactiveerd zijn als materiële vaste activa zijn gelijk gebleven  op € 4,7 miljoen, waardoor de personeelskosten per saldo € 0,8 miljoen stegen.

Door de investeringen van de afgelopen jaren stegen de afschrijvingen van de vaste activa met € 0,1 miljoen. Daarnaast stegen de overige bedrijfskosten met € 1,6 miljoen met name door een stijging van de onderhoudskosten elektriciteit en gas.

Het bedrijfsresultaat nam af met € 4,7 miljoen (24,0%); van € 19,6 miljoen in 2022 tot € 14,9 miljoen in 2023.

Door herfinanciering tegen een hogere rentepercentage stegen de rentelasten met € 0,8 miljoen van € 0,9 miljoen in 2022 naar € 1,7 miljoen in 2023.

De vennootschapsbelasting nam af met € 1,4 miljoen (25,0%) van € 5,6 miljoen in 2022 naar € 4,2 miljoen door een lager resultaat, wat gedeeltelijk gecompenseerd wordt door een hoger effectief vennootschapsbelastingtarief in 2023.

In 2023 betreft het effectieve belastingpercentage 32,0% ten opzichte van het nominale belastingpercentage van 25,8%. Dit verschil wordt veroorzaakt door het contant maken van de verschillen tussen commerciële en fiscale afschrijvingen.

Onze nettowinst nam per saldo af met € 4,1 miljoen (31,5%); van € 13,0 miljoen in 2022 tot € 9,0 miljoen in 2023. De eerder genoemde afname van het bedrijfsresultaat met € 4,7 miljoen, de toename van de rentelast met € 0,8 miljoen en de afname van de vennootschapsbelasting van € 1,4 miljoen zijn daar de onderbouwing voor.

Ontwikkeling nettowinst

Investeringen

In 2023 hebben we € 15,6 miljoen geïnvesteerd in energiedistributienetwerken minus eigen bijdragen van klanten (2022: € 15,5 miljoen), waarvan € 11,3 miljoen in het elektriciteitsnetwerk en € 4,3 miljoen in het gasdistributienetwerk.

Elektriciteit
Voor elektriciteitsassets en kabels wordt een lineaire afschrijftermijn van 25 jaar gehanteerd. Dit is sneller dan de afschrijvingstermijn van 50 jaar die andere netbeheerders veelal hanteren. De afschrijftermijn houdt rekening met de dienstverlening aan de voornaamste klantgroep in het verzorgingsgebied: de glastuinbouw. De glastuinbouwsector is de voornaamste afnemer van diensten van Westland Infra en is zowel energieafnemer als energieopwekker. Het gebruik van het net kent hierdoor, anders dan in andere industriële gebieden, een relatief hoge piekbelasting. De glastuinbouw heeft in het verleden bovendien laten zien dat de energievraag zeer snel kan veranderen en hun energiegebruik snel aanpast op externe omstandigheden (bijvoorbeeld de snelle implementatie van WKK’s in de bedrijfsvoering en de aanpassingen naar aanleiding van de energiecrisis van de afgelopen 2 jaar).

Gas
Voor gasassets en leidingen wordt een lineaire afschrijftermijn van 25 jaar gehanteerd. De verwachte economische levensduur van gasassets en leidingen is onzeker, de belangrijkste onzekerheden zijn:

• De vermindering van het gebruik van gas de komende jaren. Grootschalige nieuwe investeringen in het gasnet worden steeds schaarser. Het verbod op gasaansluitingen bij nieuwbouwprojecten draagt bij aan deze vermindering.

• Alternatief gebruik van het gasnet (bijvoorbeeld voor waterstof) wordt onderzocht.

Gegeven deze onzekerheden hanteert Westland Infra ook voor gas een lineaire afschrijvingstermijn van 25 jaar. Deze termijn is in lijn met voorgaande jaren en met de verwachte uitfasering van aardgas in 2050.

Financiële positie

Solvabiliteit

Een sterke solvabiliteitspositie is van belang om voldoende financiële ruimte te hebben voor de noodzakelijke investeringen in de energie-infrastructuur.

Per ultimo 2023 bedraagt de solvabiliteit op basis van oude grondslagen 47,4% (2022: 44,6%). Op basis van de nieuwe grondslagen na stelselwijziging van verwerking van eenmalige aansluitbijdrage bedraagt de solvabiliteit 36,2% (2022: 33,8%).
Het eigen vermogen neemt toe van € 94,4 miljoen ultimo 2022 tot € 103,4 miljoen ultimo 2023.

Ontwikkeling solvabiliteit

Ontwikkeling eigen vermogen

Financiering

In 2023 heeft een herfinanciering plaatsgevonden, waarbij met de, bij 3 kredietinstellingen, afgesloten financiering van € 51 miljoen een bestaande financiering van € 45 miljoen is afgelost.
Deze herfinanciering is aangegaan voor 5 jaar tegen een gemiddelde vaste rentevoet van 3,57% en loopt tot en met 29 juni 2028.
De bestaande doorlopende financiering betreft een financiering van € 50 miljoen tegen een vaste rentevoet van 0,875% voor een periode van 10 jaar tot en met 29 juni 2030.
Tevens is een financieringsfaciliteit afgesloten, waarbij in de periode tot en met 31 december 2024, een maximale lening op kan worden genomen van € 13 miljoen, tegen een variabel of vast rentepercentage met een opslag op de referentierente van circa 0,8 % met een looptijd naar keuze van 5, 7 of 10 jaar. Tot en met ultimo 2023 is er nog geen lening opgenomen van deze financieringsfaciliteit.

Verder beschikken we naast de leningen en afgesloten financieringsfaciliteit over een rekening-courant-faciliteit van € 15 miljoen, waarvan de rente variabel is.

Liquiditeit

Ten behoeve van voldoen van acute verplichtingen heeft Westland Infra Netbeheer hiervoor, buiten de afgesloten leningen, een krediet- en financieringsfaciliteit van € 28,0 miljoen, waarvan per ultimo 2023 € nihil miljoen is opgenomen.

Dividendbeleid

We hebben met onze aandeelhouders afgesproken dat we als onderneming streven naar een evenwichtig, marktconform dividend. Randvoorwaarden voor het dividendbeleid zijn:

• We streven op termijn naar een solvabiliteit van 40%  op basis van nieuwe waarderingsgrondslagen. Door de stelselwijziging  in 2022 van de een eenmalige aansluitbijdragen is de solvabiliteit met meer dan 10% negatief beïnvloed.

• we voldoen aan de voor netwerkbedrijven vastgestelde financiële criteria van de overheid (BFBN);

• we houden voldoende financiële ruimte om de noodzakelijke investeringen te doen in de te doen in de netwerken. Resultaten en investeringen worden niet structureel aangetast door ingrijpen van de ACM en ontwikkelen zich in lijn met het meerjarenplan.

Op basis hiervan stellen we voor om de gehele winst over 2023 van € 9,0 miljoen toe te voegen aan de overige reserves.